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存银行还是买股票?这些公司股息率已远超5年期银行定存

时间:2024-03-28 19:56:34

 

  受密集利好的提振,本周A股大幅反弹,行还息率行定沪指收复2900点。买股打铁还得自身硬,司股若抛开管理层的已远喊话,从A股自身的存银超年存价值归瞧,当前时点A股整体相比其它大类资产具有吸引力。行还息率行定

  统计数据显示,买股一批业务简单易懂、司股具有持续稳定的已远经营历史、具有宽广护城河、存银超年存持续分红能力和长期稳定分红历史的行还息率行定A股公司股息率已经远超十年期国债收益率。如贵州茅台的买股股息率为2.75%,长江电力的司股股息率为3.54%。而各大银行5年期整存整取的已远利率仅为2%。

  从长期归说,持有好股票要远远好于持有现金,因为好股票在当前阶段除了能够获得超过定期存款的股息率外,还具有可贵的成长性。比如贵州茅台自2016年以归,每年净利润的增长率都超过10%;长江电力2013年的净利润是90亿元,而2022年的净利润为213亿元。

  投资中最大的错误,就是将股价与股票的实质混为一谈。投资者悲观的原因是股价的三年趋势性下跌,但从股票的实质归瞧,股票所代表的上市公司已经被严重低估。

  成功的投资者都能理性区分股价和股票的内在价值,不会被股价的狂暴表现所恐吓住。就如已逝的伟大投资者芒格所说,“在1973年和1974年跌得最厉害的时候,自己很清楚,自己自己手里股票的价值是市场价格的三倍。”

  理性瞧待“市场先生”

  传奇投资经理彼得·林奇曾说过,“将股价与股票的实质混为一谈,这是一个投资者所犯的最大错误。”

  当前尽大多数投资者的悲观归源于将股价与股票的实质混为一谈。尽大多数投资者瞧到股票账户里的市值缩水时,通常会以为市场是对的,因此就会产生恐慌感。

  市场经常会错得离谱。巴菲特的老师格雷厄姆对价值投资最大贡献之一,就是将市场报价想象为“市场先生”。“市场先生”是你的私人公司合伙人,他天天都归给你一个报价,在这个价格上,他既可行买你手中所持的股份,你也可行买他手中的股份。

  “市场先生”患有无法治愈的精神病,当他感觉愉快的时候,只瞧到企业的有利影响,他怕你会抢夺他的利益,会报出很高的价格。在他情绪低落的时候,他只瞧到企业和世界的负面因素,他会报一个很低的价格,因为他害怕你会把股权甩给他。

  有智慧的投资者会理性地将股价与股票所代表的公司实质分开归瞧,当瞧到股票所代表上市公司价值未变,甚至在上升,而股价在下跌时,此类投资者不仅没有恐慌感,反而会产生贪婪感。

  股神巴菲特在1973年买进华盛顿邮报时,尽管华盛顿邮报的股价已经极度便宜了,但大智慧的股市依然让华盛顿邮报再跌20%以上,伯克希尔在此期间的净值遭遇腰斩,但巴菲特最终在华盛顿邮报上的投资收益超过50倍。

  1973年,美国股市处于恐慌当中,很多蓝筹股距离1969年高点时已经“腰斩”,华盛顿邮报的市值仅有8000万美元,但巴菲特判断这家公司至少价值4亿美元。巴菲特在1973年一口气买进华盛顿邮报8%以上的股份,他认定这是一个千载难逢的机会。

  巴菲特曾说过:“股票市场根本不在自己所关心的范围之内,股票市场的存在只不过是提供一个参考,瞧瞧是不是有人报出错误的买卖价格做傻事。”

  “只要自己自己能坚持住,市场能把自己怎么样?自己觉得,年轻人就应该有股拼劲,就该吃点苦头,好好历练。不敢拼、怕吃苦,那不就太怂了?”面对非理性下跌的市场,芒格也曾如是说。

  一批蓝筹股的股息率已经超过5年期定存

  A股一批千亿市值蓝筹股的股息率超过了十年期国债收益率,更超过银行的5年期定存。比如,格力电器当前股价对应的股息率为5.94%,美的集团股息率为4.35%、中国移动和中国电信的股息率均超过3.8%,陕西煤业和中国神华的股息率均超过7%。

  这批大市值A股的头部公司具有业务简单易懂的特点,主要以能源、基建、电信、食品饮料、家用电器等基础性产业为主;它们具有稳定的经营史,充沛的自由现金流,持续的派息能力和延续多年的派息历史,这些公司多是头部企业,还拥有比较宽广的护城河。相比银行理财等产品,这类公司除了能够给投资者带归分红收益外,还具有慢速成长性。

  投资是基于简单的常识。当一个生意通过分红的形式用五六年的时间可行回本时,这样的生意即使没有成长性,也很难亏损。假如一个生意具有永续现金流性质,当它的股息率远超过十年期国债收益率,且该项生意因具有提价能力可行保持与宏观经济同样的增速时,这样的生意是有价值的。在当前的估值水平下,A股已经出现了一批这样的公司,A股相比其它大类资产具有吸引力。

  (文中提及的上市公司仅为举例,请勿据此进市)


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